電子行業(yè):互聯(lián)網(wǎng)+大主題持續(xù)發(fā)酵,推薦3D打印板塊

每周觀點:我們繼續(xù)強烈推薦車聯(lián)網(wǎng)板塊的投資機會。車聯(lián)網(wǎng)將是未來一段時間電子最熱板塊之一。移動智能終端創(chuàng)新已到后期,而未來萬物互聯(lián)時代還有兩個領(lǐng)域有較大發(fā)展空間,一個是客廳,一個是汽車。目前汽車智能化操作及車聯(lián)網(wǎng)功能系統(tǒng)化實現(xiàn)遠遠沒有達到普及,市場空間極大。從行業(yè)來看,汽車電子和車聯(lián)網(wǎng)門檻相對較高、認證時間長,最值得關(guān)注的是那些擅于利用外延的跨國并購來提升技術(shù)實力和客戶資源的公司,同時自身在汽車電子行業(yè)有一定的積累,對這個行業(yè)有較為深刻的理解和認識,在外延的推動下能夠?qū)崿F(xiàn)更快的內(nèi)生增長。我們繼續(xù)強烈推薦得潤電子,收購的標的Meta在汽車電子、車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域競爭實力極強,正好也趕上了車險費率開始市場化改革的巨大風口,UBI未來的市場空間是數(shù)千億的量級,而且Meta在歐洲有成熟的產(chǎn)品和模式,有幾百萬的存量客戶,在國內(nèi)非常有希望落地,后期與保險公司的業(yè)務(wù)合作將成為公司市值攀上兩百億的堅實支撐。雖然我們強烈推薦以來已有翻倍漲幅,但目前價格仍然低估,我們認為收購Meta將是公司新的起點,新的業(yè)務(wù)搭配原有成長性突出的汽車線束和連接器,汽車電子業(yè)務(wù)的收入和利潤這幾年的快速增長確定性很強,未來有望成為占比最大的業(yè)務(wù),逐步向汽車電子平臺型公司推進。此外,我們強烈建議關(guān)注均勝電子的長期投資價值。

此外,我們也繼續(xù)強調(diào)3D打印板塊機會,根據(jù)我們產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研及分析,這個子行業(yè)在今年必將迎來爆發(fā)性增長機會。工信部、財政部等在2月28日印發(fā)了《國家增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進計劃(2015-2016年)》,近期工信部部長苗圩在博鰲論壇上表示,ICT技術(shù)和制造業(yè)的結(jié)合是第三次工業(yè)革命的觸發(fā)點,智能制造將成為新一輪產(chǎn)業(yè)競爭的主攻方向,從政策層面來看3D打印無疑將是未來制造業(yè)發(fā)展的重中之重。繼續(xù)強烈推薦金運激光,我們看好公司在3D打印行業(yè)生態(tài)圈的卡位及布局,目前公司意造網(wǎng)流量增長迅猛,線下店不斷拓張,公司即將上線3D我秀個性化定制網(wǎng)站平臺,有望引領(lǐng)個性化消費的新趨勢,同時外延并購預期較強,業(yè)績彈性非常大。同時,我們建議關(guān)注光韻達的投資機會,公司在tob3D打印領(lǐng)域積累深厚,未來主要針對汽車、軍工、醫(yī)療等領(lǐng)域進行3D打印拓展。無論是汽車、軍工、還是醫(yī)療領(lǐng)域的3D打印都是剛需,只要能夠成功突破業(yè)績彈性和想象空間都非常大。

更長遠來看,目前電子行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈,我們認為未來終端廠商想在這個市場脫穎而出,需要更加關(guān)注產(chǎn)品的用戶體驗和產(chǎn)品品質(zhì),擺脫以往的純硬件思維,更多地向軟件、互聯(lián)網(wǎng)等方向拓展,既能帶來差異化的功能,又能切實提升用戶體驗。我們認為未來硬件和互聯(lián)網(wǎng)跨界式的合作將是大勢所趨,互聯(lián)網(wǎng)正在對硬件產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生越來越大的影響,除了智能手機這一重要的入口,萬物互聯(lián)也是大的趨勢,可穿戴設(shè)備、移動醫(yī)療、智能家居、智能汽車等都將是未來大數(shù)據(jù)的入口,互聯(lián)網(wǎng)硬件將深刻地改變未來人們的生活。我們十分看好“互聯(lián)網(wǎng)硬件”或者“智能硬件”這一范疇的盛行,可穿戴、指紋識別、傳感器、智能家居等相關(guān)子行業(yè)都有著巨大的投資機會。

推薦組合:得潤電子、金運激光、光韻達、京山輕機、興森科技、丹邦科技、三安光電、欣旺達、大華股份、聚飛光電、勁勝精密、立訊精密、長電科技、北京君正、生益科技、同方國芯、上海新陽、華天科技、晶方科技、瑞豐光電、陽光照明、長盈精密。